会议论文摘要:
根据契约理论,公司治理的目标是实现监督与激励相容,会计信息在投资者对管理层的监督与激励方面具有重要功能。然而,低质量的会计信息会带来“监督弱化”;多元化经营环境会引致管理层的“自制激励”,因而会带来“激励失灵”,因此,由会计信息质量和多元化引起的监督弱化和激励失灵会相应带来公司治理机制的选择,进而实现治理均衡。为此,本文使用我国沪市上市公司1999-2006年的数据,验证了会计信息质量和多元化对股权制衡度、机构投资者比例和高管薪酬的影响。实证结果证实了本文的假设,在一定程度上支持了本文提出的“监督弱化”和“激励失灵”假说。本文研究结果还具有防止公司治理出现“马太效应”的政策涵义