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制度的适当性与企业资本结构的选择

作者：

郝允峰

关键词：

资本结构契约嵌入投资者权利保护制度银行监管制度股票发行制度

所属领域：

其他

发表年份：

2007年

文献来源：

文献类型：

会议论文

会议论文摘要：

资本结构是股权契约、债务契约和管理契约耦合的结果。这些契约嵌入于制度中。投资者权利保护制度限定了这些契约及其耦合方式。银行监管制度约束了银行的贷款行为，股票发行制度影响了股票的发行价格和股权结构，这两个制度对资本结构的选择不仅是直接的，而且还能够通过债权人内部、股东内部的权利分配与投资者权利保护制度共同发生作用。当这些制度变迁时，上述契约及其耦合方式将会作出相应的调整，从而引起企业资本结构的变化。

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